Новини

05.02.2026
С дефицит от 3,1% и ръст на приходите от 19,5% по КФП приключи бюджетната 2025 г. Министерството на финансите публикува данните за изпълнението на бюджета към края на 2025 г. с коментар че е успяло да приключи година с дефицит, който е само 6.83 млрд. лв., или 3.1% от прогнозния брутен вътрешен продукт (БВП). Всъщност, без външна помощ и еднократни ефекти, дефицитът е над 5%. Ако се абстрахираме от европарите, включително вноската на България и в бюджета на ЕС (за да сме коректни от страна на разходите), тогава дефицитът набъбва до 11.3 млрд. лв., което е близо 5.2% от БВП Защото е резултат от нетирането само на собствените приходи и разходи на българската държава, без да се отчитат външни помощи, дарения и вноски/приходи, свързани с общи за Европейския съюз средства. Накратко – това е бюджетният дефицит на България сам по себе си. Сходен и още по-структурно важен показател е балансът между приходите от данъци и текущите разходи на държавата (за заплати, социални плащания и издръжка) плюс лихвените разходи за обслужване на дълга. Това е своеобразен „оперативен баланс“, който показва какъв е дефицитът (или излишъкът) след нетиране на тези приходи и разходи, които са в най-голяма степен свързани с основните оперативни функции на държавния апарат – събирането на данъци в приходната част и финансирането на държавната администрация и социалната система в разходната. Оперативният баланс на държавата към края на 2025 г. е дълбоко отрицателен. Текущите разходи плюс лихвите далеч надхвърлят данъчните приходи. Точната разлика е 11.95 млрд. лв., което се равнява на 5.27% от прогнозния БВП. Справката на фискалните показатели назад във времето показва, че оперативният дефицит на България варира между 5 и 6% от БВП през всяка една от последните три години. По-назад във времето се вижда, че е над 3% от БВП през всяка една година от 2020-а насам, най-ниската му стойност е 3.3% през 2022-ра. По-широкообхватният структурен дефицит има леко по-различна динамика. Като дял от БВП е най-висок през 2023 г., когато достига 6.73%, но все пак през нито една от последните 6 години не е под 3.5%. Това, което е още по-притеснително, е колко често оперативният дефицит надвишава държавните капиталови разходи (инвестиции) като дял от БВП. За последните шест години той е по-висок през пет от тях. Трябва да се подчертае, че в тази сметка капиталовите разходи включват европейските средства. И дори с големия скок на парите по ПВУ през 2025 г., делът на капиталовите разходи се равнява на 5.23% от БВП, което остава леко под оперативния дефицит (5.27%). Единствената година , в която оперативният дефицит е леко по-нисък, е 2022-ра, когато той е 3.3% от БВП, а капиталовите разходи се равняват на 3.38%. Но 2022 г. е специфична с това, че имаше рекордно висока инфлация, която напомпа данъчните приходи (от ДДС особено) и тогавашното правителство тепърва беше започнало да залага много от политиките, които в следващите години доведоха до много съществено и трайно увеличаване на текущите държавни разходи, основно за заплати и пенсии. В останалите години България има огромна разлика между оперативния дефицит и капиталовите разходи – през 2023 г. той е с 1 пр. пункт по-висок, през 2024 г. – с близо 1.5 пр. пункта. През годините на пандемията (2020-а и 2021-ва) разликата е още по-голяма. Това показва, че от 2020 г. насам нашата държава вместо да инвестира в капитала на страната, го консумира. Това, освен че обременява бъдещите данъкоплатци с по-висок държавен дълг, но и вреди на бъдещия продуктивен потенциал на българската икономика, което, от своя страна, намалява шанса този дълг да бъде компенсиран с растеж. Също така гарантира, че той ще трябва да бъде покрит чрез вдигане на данъци. Единственото, което спасява за сега България, е все още сравнително ниското дългово бреме. Но и това започва бързо да се променя. Разходите за лихви в държавния бюджет са скочили с 43% през 2025 г. И ще продължат да растат, ако не се вземат спешни мерки. В средносрочната бюджетна прогноза, която беше изготвена от правителството в оставка, се предвиждаше разходите за лихви да достигнат 1.3% от БВП през 2028 г. (от 0.7% през 2025 г.), а държавният дълг да достигне около 37% от БВП през 2028 г. (от 28% през 2025 г.). Това е много съществено увеличение, и то при много оптимистични прогнози за развоя на приходите и разходите през следващите години. В крайна сметка всичко опира до огромния дефицит между собствените приходи от данъци на българската държава и текущите разходи за заплати, издръжка и социални плащания. Ако този дефицит не бъде коригиран, изпадането в дългова криза е просто въпрос на време. Има само два начина за корекция – рязане на разходи или вдигане на данъци. Първият вариант е за предпочитане по ред причини, но най-вече защото разходите на държавата зависят само и единствено от решенията на управляващите. В този смисъл те са много по-предвидими от данъчните приходи, които зависят и от общата икономическа конюнктура, която в случая на малка и отворена икономика, като България, се влияе и от международни фактори, изцяло извън контрола на местното правителство. На следващото редовно правителство му предстоят много тежки решения в сферата на фискалната политика. Потенциалът за съществено пренареждане на политическия терен в парламента е може би повод за надежда, че на хоризонта най-сетне ще се появи управление, което е способно да проведе необходимите структурни реформи в бюджетната сфера, да съкрати раздутата бюрокрация и да реши проблема с дефицита по начин, който не ощетява българските данъкоплатци и не задушава икономическия растеж. Това може да се окаже пожелателно мислене, взимайки предвид поредицата разочароващи правителства, които се изредиха през последните години. Но с оглед на успеха на масовите протести през декември, тази надежда все още си струва да се поддържа.

05.02.2026  Siemens Healthineers AG ISIN: DE000SHL1006 Борсов код:...

05.02.2026  ВЕИ инвест холдинг АД (VINA) Предоставено Уведомление за...

05.02.2026  Еуротерра България АД (EUTR) Във връзка с решение за...

05.02.2026  София хотел Балкан АД (SHB) Уведомление на основание чл. 17 от...

05.02.2026  София хотел Балкан АД (SHB) Уведомление на основание чл. 114a,...

05.02.2026  Софарма АД (SFA) На 03.02.2026 г. Софарма АД продаде 64 200...

05.02.2026  И Ел Джи АД (ELGA) И Ел Джи АД представи тримесечен отчет за...

05.02.2026  Уайзър технолоджи АД (WISR) Покана за онлайн среща с...

05.02.2026  ВЕИ инвест холдинг АД (VINA) Предоставено Уведомление за...

05.02.2026  Еврохолд България АД (EUBG) Уведомление по чл.19, пар.3 от...

05.02.2026  Устрем холдинг АД (USHB) На проведено на 04.02.2026 г. ОСO от...

05.02.2026  Телематик интерактив България АД (TIB) Уведомление за обратно...

05.02.2026  Селена холдинг АД (SELB) Считано от 05.02.2026 г. се...

05.02.2026  На заседанието си от 3.02.2026 г. КФН реши: 1. Вписва „ОЛИВА...

05.02.2026  Австрийският концерн „Фьосталпине“ продава дъщерно дружество на...

05.02.2026  „Български пощи“ ще получават пълна компенсация за универсалната...

05.02.2026  Американската DXC Technology откри нов офис и център за...

05.02.2026  С дефицит от 3,1% и ръст на приходите от 19,5% по КФП приключи...

05.02.2026  Община Пловдив избра победителя в поръчката за осветлението на...

05.02.2026  По-високи приходи и свиване на загубата на "София хотел Балкан"...

05.02.2026  България е с най-голямото увеличение на производствените цени в...

05.02.2026  През 2025 г. банките са събрали рекордни над 2.3 млрд. лв. от...

05.02.2026  Министерският съвет предостави дерогация за доставки за АЕЦ...

05.02.2026  Ивайло Славов и Торстен Вегенер застават начело на българския IT...

05.02.2026  "Булфарма" е инвестирала 19.4 млн. евро в нова апаратура...

05.02.2026  През 2024 г. средната цена на 1 хектар обработваема земя в...

04.02.2026  Телематик интерактив България АД (TIB) Уведомление за обратно...

04.02.2026  Софарма АД (SFA) На 02.02.2026 г. Софарма АД продаде 131 100...

04.02.2026  Север холдинг АД (SEVB) Във връзка с настъпване на лихвено...

04.02.2026  Недвижими имоти София АДСИЦ (NISB) В БФБ АД е постъпило...

04.02.2026  ВФ Алтърнатив АД (VFAL) ВФ Алтърнатив АД свиква извънредно ОСА...

04.02.2026  ВФ Алтърнатив АД (VFAL) Протокол от заседание на Съвета на...

04.02.2026  Уайзър технолоджи АД (WISR) Уведомление за решения на Съвета на...

04.02.2026  Уайзър технолоджи АД (WISR) Прессъобщение относно промяна в...

04.02.2026  Синергия инвест холдинг АД (SIHB) Считано от 04.02.2026 г. се...

04.02.2026  Холдинг Света София АД (HSOB) Считано от 04.02.2026 г. се...

04.02.2026  Американският президент Доналд Тръмп ще създаде стратегически...

04.02.2026  Сделките на БФБ нараснаха с близо 183 на сто в първия месец след...

04.02.2026  Печалбата на ФНИБ за 2025 г. расте с близо 20% Печалбата на...

04.02.2026  Печалбата на „Грийн иновейшън“ расте почти двойно през 2025...

04.02.2026  Carlsberg България става ексклузивен дистрибутор на VIDAS...

04.02.2026  Инвалидните пенсии изпреварват тези за стаж и възраст Пенсията...

04.02.2026  Инфлацията у нас през януари рязко се забавя до 3,6% Mесечната...

04.02.2026  Balkan Services обяви стратегическа инвестиция в...

04.02.2026  Кметът на Русе иска спешно да изкупи тир паркинга на Таки и Ами...

04.02.2026  Издадените разрешителни за строеж на нови жилищни сгради в...

03.02.2026  ITF Group завършва 2025 г. сред най-бързо растящите финтех...

03.02.2026  Германска компания готви 3 млрд. евро инвестиция в AI фабрика...

03.02.2026  Бехар Диша е новият генерален директор на ТИТАН Златна Панега,...

03.02.2026  Натурика ЕАД (NATB) Натурика ЕАД представи тримесечен отчет на...